С 2024 года цены на стальную продукцию, представленную арматурой и катанкой, продолжают падать, что представляет собой серьезную проблему для повседневной деятельности сталелитейных заводов, а также перерабатывающих компаний среднего и дальнего сегмента. На спотовом рынке индекс цен на строительную сталь Mysteel упал с 4100 пунктов в начале года до последних 3590 пунктов, то есть падение более чем на 12%; Что касается фьючерсов, контракт на арматуру 2405 упал с 4000 юаней/тонну в начале года до нынешних 3460 юаней/тонну, то есть падение примерно на 13%.
В отрасли считают, что с замедлением урбанизации и сдвигом модели экономического роста от инвестиций к потреблению сталелитейная промышленность вступила в эпоху биржевых игр. С начала этого года спрос на сталь медленно снижался, что значительно снизило цены на сталь. Будь то сталелитейные заводы или трейдеры, текущая нагрузка на запасы возросла, и еще более необходимо рационально использовать деривативы, такие как фьючерсы и опционы, чтобы управлять риском колебаний цен.
Чжао Хунпин, аналитик черного подразделения Yide Futures, сказал, что есть три основные причины, по которым цены на сталь в этом году находятся под давлением: во-первых, цены на стальное сырье резко упали в отличие от предыдущих лет из-за избыточного предложения и поддержки затрат. ослабел; Во-вторых, чтобы предотвратить долговые риски, проекты в области инфраструктуры и недвижимости обычно начинались в конце этого года. В результате спрос по-прежнему не может поддерживать предложение, несмотря на значительное сокращение предложения арматуры; в-третьих, сезонное накопление запасов зимой, предложение запасов накладывается на предложение продукции, приводит к сезонному дисбалансу полового предложения.
«Эти три причины привели к продолжающемуся снижению цен на сталь. Суть заключается в структурном дисбалансе в сталелитейной отрасли, вызванном изменением отношений спроса и предложения после перехода макрополитики к качественному развитию». Сказал Чжао Хунпин.
Согласно институциональным наблюдениям, текущая цена на арматуру является результатом совместного воздействия макроэкономических ожиданий, а также спроса и предложения в сфере добычи и переработки в отрасли, и оценка может уже находиться на разумном уровне. Ши Ши, главный аналитик исследовательского центра Minmetals Futures, заявил, что в настоящее время сталелитейные заводы приняли соответствующие меры по сокращению производства и техническому обслуживанию, а еженедельное производство арматуры находится на историческом минимуме. Ожидается, что в связи с сезонным улучшением спроса в более поздний период запасы будут продолжать сокращаться, и ожидается, что цены также стабилизируются.
Для предприятий промышленной цепочки в среднесрочной и долгосрочной перспективе строительные материалы, такие как арматура, могут надолго оказаться в ловушке цикла корректировки недвижимости, и тенденцию низких цен будет нелегко полностью обратить вспять. В этом контексте сталелитейным компаниям, добывающим и перерабатывающим предприятиям, необходимо в полной мере использовать функции фьючерсного рынка по выявлению цен и хеджированию рисков, хорошо выполнять работу по хеджированию и помогать компаниям в их стабильной деятельности.
Цю Юэчэн, директор по исследованиям чернокожих в Everbright Futures, сказал, что в нынешней ситуации как сталелитейные заводы, так и трейдеры сталкиваются с огромным давлением на запасы. В нынешних обстоятельствах рациональное использование фьючерсов, опционов и других производных инструментов для управления риском колебаний цен имеет решающее значение для стабильной работы предприятий, и предприятия должны разумно их использовать.
«На этом этапе спада некоторые сталелитейные компании добились хороших эффектов хеджирования в операциях по сохранению стоимости. Некоторые сталелитейные компании использовали фьючерсы на арматуру, чтобы сократить потери почти на 50 юаней за тонну, что отражает роль фьючерсов на арматуру в хеджировании цены. риски для сталелитейных компаний. Функция». Об этом сообщил журналистам Чжао Хунпин.
Чжао Хунпин считает, что, исходя из особенностей циклических отраслей, компаниям следует использовать фьючерсные инструменты для управления рисками. С одной стороны, многие компании в настоящее время используют фьючерсные цены на арматуру в качестве основы для ценообразования при предоставлении услуг по ценообразованию клиентам, добывающим и перерабатывающим предприятиям. Цены на фьючерсы вполне могут отражать текущую рыночную ситуацию; с другой стороны, фьючерсный рынок воплощает в себе хорошие функции управления рисками. Если взять в качестве примера контракт на арматуру 2405, то цена фьючерса на арматуру в течение длительного времени в этом году была выше, чем цена спотовой продажи. Эта модель предоставляет компаниям хорошие возможности по управлению рисками.
