Внутренние цены на сталь резко упали во втором квартале после того, как формирование ценового преимущества в сочетании с ростом спроса на сталь для инфраструктуры в развивающихся странах вызвало энтузиазм в отношении внутреннего экспорта стали. Согласно статистике Главного таможенного управления, экспорт стали из Китая в ноябре составил 800,5 млн тонн, увеличившись на 43,2%, и продолжил высокий рост в октябре; С января по ноябрь Китай экспортировал 82,658 млн тонн стали, увеличившись на 35,6%. С точки зрения объема экспорта, доля экспорта стали в январе-октябре этого года составляет около 6,6% от общего объема внутреннего производства, что выше уровня 5% за весь прошлый год. Согласно последнему экспортному списку сталелитейных заводов, опубликованному SMM, экспортный список в декабре по-прежнему работает хорошо, и ожидается небольшой рост по сравнению с предыдущим месяцем, а годовой экспорт стали превысит 90 миллионов тонн. С точки зрения продукции совокупный внутренний экспорт автомобилей с января по октябрь составил 4,239 миллиона, увеличившись на 62,4%, из которых 527 000 были экспортированы в октябре, увеличившись на 49,7%; С января по октябрь совокупный экспорт бытовой техники составил 3,06 млрд комплектов, увеличившись на 8,4%, из которых в октябре было экспортировано 310 млн комплектов, увеличившись более чем на 21%; С января по октябрь было экспортировано в общей сложности 3940 кораблей, что составляет рост на 20,2%, а ежемесячный экспорт в октябре все еще увеличился. Можно видеть, что увеличение экспортного спроса на конечную продукцию оказало важную поддержку сильному внешнему спросу на сталь, а также стало важной поддержкой высокой устойчивости обрабатывающей промышленности Китая.
Стоит отметить, что внутренний спрос в этом году слабее, чем в предыдущие годы. Может ли экспорт развиваться настолько хорошо, чтобы компенсировать слабый внутренний спрос? В связи с этим исследователь стали China Steel Futures Ли Ган сообщил репортеру Futures Daily, что общий внутренний спрос на сталь в этом году упал на 1,3% по сравнению с прошлым годом, но структура дифференциации. Спрос на строительные материалы был слабым, продолжая прошлогодние показатели; Спрос на горячую катушку является общим; Спрос на средний и толстый лист, холодную прокатку и цинкование быстро рос. Соответственно, рынок недвижимости продолжал слабеть, в то время как судостроение, бытовая техника и автомобилестроение в производственном секторе показали хорошие результаты. В частности, с января по октябрь внутренний спрос на сталь снизился на 14,874 миллиона тонн, в то время как текущий экспорт увеличился на 13,413 миллиона тонн, что в основном компенсировало сокращение внутреннего спроса, а затем приняло во внимание косвенный экспорт обрабатывающей промышленности в этом году в случае снижения внутреннего спроса, экспорт спровоцировать "балку", общий спрос на сталь, как ожидается, достигнет положительного роста по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что рост составит 1-2%. Цю Юэчэн, директор по исследованиям Everbright Futures Black, разделяет ту же точку зрения. Он считает, что внутренний спрос в этом году стабилен, но структурен. Из-за вялых показателей в сфере недвижимости спрос на арматуру низкий, что свидетельствует о слабой ситуации со спросом и предложением. Условно говоря, устойчивый рост инвестиций в производство и инфраструктуру в значительной степени хеджировал снижение спроса на сталь, вызванное слабостью недвижимости, особенно в обрабатывающей промышленности, судостроении, автомобилестроении, производстве бытовой техники и других отраслях. является относительно сильным.
«В этом году инфраструктура сохранила сильный поддерживающий эффект на экономический рост. С января по октябрь инвестиции в инфраструктуру страны (без учета электроэнергии) увеличились на 8,27% в годовом исчислении, что является высоким уровнем за последние шесть лет». Сказал лидер черной группы консультативного отдела фьючерсных инвестиций Haitong Цю Ихун. Кроме того, бум обрабатывающей промышленности в этом году был высоким и низким, а годовой пик составил 52,6%, который появился в феврале. По субиндикаторам, за исключением количества заказов и индекса запасов сырья ниже линии бума и спада, остальные субиндикаторы находятся на историческом максимуме. С точки зрения развала промышленности, производство автомобилей в течение года имело тенденцию к росту, производство бытовой техники в основном сохранялось на высоком уровне в течение года, судостроительная промышленность также оказывала мощную поддержку обрабатывающей промышленности, но общие показатели Рынок строительной техники слаб, его можно рассматривать как самое большое препятствие для обрабатывающей промышленности. Цю Ихун считает, что рост экспорта не компенсирует влияние сокращения внутреннего спроса. Ожидается, что в этом году темпы роста экспорта стали из Китая сохранятся на уровне 30%-33%, а ожидания экономического роста рынка в следующем году в США и еврозоне в целом снизились, что указывает на то, что в целом европейские и Американской экономике по-прежнему грозит стагфляция. Из-за сохраняющейся неопределенности в экономической ситуации за рубежом ожидается, что в следующем году экспорт сократится примерно на 10%. Цю Юэчэн считает, что внутренний спрос относительно слаб, производство сырой стали увеличилось, но запасы стали несколько снизились, что указывает на то, что значительный рост экспорта стали не только переварил увеличение производства, но и в определенной степени переварил запасы. Рост экспорта в связи со спросом на сталь очевиден.
Что касается рынка стали, Ли Ган считает, что по сравнению с предыдущими годами в межсезонье фундаментальный торговый вес снизился, а макроторговый вес увеличился. С макроэкономической точки зрения существует высокая вероятность того, что Федеральная резервная система не поднимет процентные ставки на заседании по процентным ставкам в декабре, и рынок ожидает окончания этого раунда повышения процентных ставок и самого быстрого снижения ставок, которое начнется в мае следующего года. год; Заседание Политбюро ЦК в прошлую пятницу определило направление макрополитики по-прежнему «позитивное», интенсивность и масштаб остаются «умеренными», а общая макроатмосфера хорошая. В краткосрочной перспективе заседание Политбюро ЦК задало относительно позитивный тон, предложив способствовать стабильности, сначала выстоять, а затем сломаться, что приведет к дальнейшему устойчивому росту рынка в следующем году, а традиционный экономический двигатель, такой как недвижимость, будет все еще есть некоторые ожидания поддержки. В среднесрочной перспективе, с конца декабря до середины января следующего года, рынок сосредоточится на пополнении запасов стального сырья, текущие запасы сырья в целом низкие, как только начнется производство стали с высоким содержанием железа в Новом году, ценовая эластичность сырья будет больше, а затем стоимость стали сформировала сильную поддержку, цены на сталь, как ожидается, будут расти и падать. Цю Ихун считает, что в краткосрочной модели спроса и предложения стали нет явного противоречия, и заседание Политбюро ЦК установило направление на следующий год, чтобы придерживаться стабильности прогресса, способствовать стабильности, сначала стоять после разрушения , в контексте сильных макроэкономических ожиданий все еще существуют, и общее направление стабильности в предвзятости, фундаментальное давление слабое по-прежнему будет иметь определенный поддерживающий эффект на цены на сталь. Вероятность поставок сырья до и после Праздника Весны в следующем году невелика, низкие запасы под сталелитейным заводом. Логика пополнения Праздника Весны. Позитивные настроения рынка, цены на сталь могут укрепиться к концу марта и началу апреля. Ожидается, что рынок стали будет демонстрировать характеристики предложения с вершиной и спроса с низом в течение всего года, картина избыточного предложения на рынке не изменится, а цена, как ожидается, продемонстрирует N-образный тренд в игре между макроожиданиями и фундаментальная реальность.
