Оглядываясь назад на рынок стали в феврале, по состоянию на 28 февраля, после небольшого восстановления после падения, а затем восстановления операционной ситуации, композитный индекс цен на сталь упал на 48 пунктов, цены на нити и проволоку упали на 53 и 49 пунктов, средние и 49 пунктов. цены на толстый лист, горячекатаный и холоднокатаный прокат упали на 17, 54 и 42 пункта, цены на железную руду упали на 15 долларов, цены на стальной лом упали на 12 пунктов, цены на железную руду упали на 15 долларов, цены на стальной лом упали на 12 пунктов. Цены на кокс упали на 212 пунктов, что немного ниже ожиданий. Ожидая выхода рынка стали в марте, поскольку температура повышается, спрос продолжает снижаться, и ожидается, что более полностью скорректированный диск приведет к тому, что спотовая цена на сталь и цена на сырое топливо вместе сформируют резонансный шоковый отскок.
Медвежьи настроения в марте в определенной степени были смягчены, что способствует восстановлению цен на сталь. Согласно данным индекса развития малого и среднего предпринимательства, опубликованного Ассоциацией малых и средних предприятий, большинство субиндикаторов и показателей подотраслей немного улучшились, с точки зрения кредита ликвидность также улучшилась. , и энтузиазм жителей и предприятий брать взаймы увеличился. На сегодняшний день общая сумма специальных облигаций рефинансирования, раскрытых по всей стране, достигла 1 441 151 млрд юаней. Кроме того, согласно статистике источников финансирования инфраструктуры, совокупное чистое финансирование специальных облигаций за первые восемь недель этого года составило 464,9 млрд юаней (5,7 млрд юаней за аналогичный период прошлого года), что является значительным увеличением по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. . И макрополитика по-прежнему усиливает эффект, например, асимметричное снижение процентных ставок после сокращения нормы резервирования, а также энергичное содействие обновлению оборудования и старому за новое и так далее. Согласно данным 5951, опрошенным Steel Union, ожидания предприятий относительно общей деловой ситуации в 2024 году относительно слабы, а доля тех, кто не настроен оптимистично, выросла на 6 процентных пунктов, а доля тех, кто настроен оптимистично, упала на 35 процентов. точки. Более 40% предприятий испытывают трудности с капиталом, что немного больше, чем в прошлом году; Хотя у 70,5% опрошенных предприятий со стабильными или растущими заказами в первом квартале наблюдался спад по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 8 процентных пунктов, а доля предприятий со снижающимися заказами увеличилась на 14 процентных пунктов. Эти негативные данные, а также некоторые предприятия с ограниченными средствами, влияние дождя и снега на спрос, высокие запасы отдельных сортов в местных районах, коррекция цен на сырое топливо и т. д. В определенной степени это было обналичено. в будущем тренде цен на спотовом рынке.
В марте, возможно, не будет таких же негативных событий, как в прошлогодних банках Кремниевой долины, поскольку эти негативные события в феврале и самое позднее в начале марта были исчерпаны, медвежьи настроения мартовских торгов должны быть смыты падением спроса, особенно после продолжения благоприятной политики страны, будет и дальше укрепляться (должно быть лучше, чем за тот же период прошлого года). Настроение обязательно должно улучшиться. 28-го числа совокупная цена на сталь была на 288 юаней ниже, чем за тот же период прошлого года, что заложило хорошую основу для шокового восстановления цен на сталь.
Наступление фундаментальной переломной точки для стали в начале марта способствует ускорению восстановления цен на сталь. С точки зрения BDI, ведущего индикатора мировой экономики и торговли, восстановление с 1308 пунктов 17 января до максимума в 2041 28 февраля предполагает, что глобальный совокупный спрос продолжит улучшаться в предстоящий период (который должен покрыть весь март). В марте, когда по всей стране становится теплее, постепенно наступает строительный сезон, и спрос на строительную сталь постепенно снижается. По сделке со строительными материалами, расследованной Союзом стали, размер выборки на 18 января по лунному календарю составил 245 536 тонн и 10 664 тонны, что мало чем отличалось от 253 169 тонн и 100 510 тонн за тот же период прошлого года. , а средний дневной оборот в 177 499 тонн в первые 9–18 дней после Весеннего фестиваля составил 178 753 тонны, что на 19,3% больше, чем за тот же период прошлого года. Согласно данным 10094 строительных площадок за 100 лет строительных исследований, с точки зрения возобновления работы национальная строительная площадка возобновила работу на следующей неделе после Праздника Весны, что на 1,5 процентных пункта больше, чем в прошлом году, но Уровень рабочей силы снизился на 5,2 процентных пункта в годовом исчислении. Что касается недвижимости, то с 1 января по 25 февраля этого года транзакционная площадь новых домов в 30 крупных и средних городах упала на 43% в годовом исчислении, а транзакционная площадь подержанных домов в 21 крупные и средние города выросли на 18% в годовом исчислении (из них города первого эшелона выросли на 25%).
Микро-наблюдение, в январе этого года, China State Construction, China Chemical, China MCC, China Power Construction, количество новых подписаний увеличилось на 13%, 53%, -4%, 15% соответственно. При наблюдении за производством стали глобальный производственный PMI в январе вернулся к уровню 50 впервые за 17 месяцев, а производственный индекс PMI в обрабатывающей промышленности Китая в январе имел тенденцию к расширению, а спрос на сырое топливо увеличился. увеличивается. Согласно исследованию Steel Union, ежедневное потребление сырья для предприятий по производству металлоконструкций, машин и бытовой техники в марте увеличилось на 47,09%, 8,29% и 12,19% соответственно по сравнению с февралем. Согласно другому опросу, производство автомобилей может достичь 2,4 миллиона единиц в марте, что является значительным увеличением за квартал, а спрос на сталь значительно вырос. С другой стороны, поскольку на нынешних сталелитейных заводах около 75% предприятий все еще находятся в убыточном состоянии, даже если к марту под влиянием текущего снижения цен на сырое топливо некоторые предприятия могут оказаться в лучшем положении, в любом Случай, неделя 22, 247 сталелитейных заводов среднесуточной выработкой 2 235 200 тонн чугуна, что на 105 800 тонн меньше, чем в прошлом году. Среднесуточное производство расплавленного чугуна в марте прошлого года увеличилось на 80,000 тонн до 2,38 миллиона тонн по сравнению с февралем, и даже если выпуск расплавленного чугуна в марте этого года увеличился, по оценкам, это может не сможет увеличиться на 80,000 тонн в сутки. Судя по балансу спроса и предложения базового индекса запасов, независимо от того, праздник ли это Праздник Весны или две недели после праздника, абсолютный объем запасов немного ниже, чем за тот же период прошлого года. Таким образом, предполагается, что в последнюю третью неделю после фестиваля или будет наблюдаться пик инвентаризации, то есть поворотный момент инвентаризации в начале марта, пик инвентаризации немного выше, чем уровень прошлого года, но скорость последнего может будет немного быстрее, чем тот же период в лунном календаре в прошлом году. Цена на сырое топливо, которая претерпела более адекватную корректировку, может восстановиться в резонансе с ценами на сталь под влиянием возросшего спроса. С начала этого года цены на кокс упали на 402 юаня, цены на железную руду также упали на 23 доллара, с точки зрения средних цен февральский сводный индекс цен на кокс упал на 97 юаней, железная руда упала на 10 долларов, цена контракта на железную руду 2405 упала. до 865, при снижении на 0,382 линии золота, которая будет поддерживаться, если только цены на сталь не продолжат падать и не преодолеют предыдущий минимум. В противном случае краткосрочная железная руда должна иметь некоторую поддержку вблизи этой позиции, и, конечно, не исключается корректировка до 840 или даже 825. В марте, с освобождением спроса на сталь, уровень предложения сталелитейных заводов с восстановленной прибылью будет немного увеличен, тем самым стимулируя рост спроса на сырое топливо и цены на сырое топливо также будет иметь импульс для восстановления, так что легко сформировать резонансный отскок взаимодействия цен на сырое топливо и цен на сталь.
Короче говоря, рынок стали в марте, постепенное высвобождение дополнительного спроса, запасы стали открыли поворотный момент под влиянием постепенного улучшения основных показателей, а также с постепенным высвобождением эффективности политики достижения прогресса в стабильность экономики, настроение также будет восстановлено в определенной степени, не пессимистично в краткосрочной перспективе, осторожно оптимистично в будущем. Конечно, мы также должны остерегаться снижения спроса, на которое влияют погодные условия и политика, меньшее, чем ожидалось, но также следует обратить внимание на то, превышает ли выпуск стали ожидания ожидания, что приводит к неожиданным рискам давления. С оперативной точки зрения, сочетание нескольких рынков и гибкости для создания определенного запаса, если запас относительно большой, гибкая замена, разумная планировка, снижение затрат. Прибыльные сталелитейные заводы должны прилагать все усилия для производства, а сталелитейные заводы, не имеющие прибыли, должны активно корректировать структуру выпуска, чтобы компенсировать убытки.
