Во время праздника Весны общие показатели международных сырьевых товаров, представленных сырой нефтью и лондонской медью, были высокими, в то время как данные по внутреннему туризму, кассовым сборам фильмов и другие данные также были высокими, что вселяет оптимизм на рынок в отношении спотовых цен на отечественную сталь после праздника. . 18 февраля спотовый рынок стали открыл хороший старт, как и планировалось, но фьючерсы на арматуру и горячекатаный рулон показали высокую тенденцию открытия в первый торговый день после фестиваля, а окончательные основные контракты на арматуру и горячекатаный рулон закрылись. снизились на 1,07% и 0,88% соответственно, а внутридневная амплитуда составила более 2%. Основные причины неожиданной слабости стальных фьючерсов после праздника, по мнению автора, могут заключаться в следующих двух моментах: Импульс отскока фондового рынка ослаб. Оглядываясь назад на рынок с начала года, можно сказать, что арматура и акции А — это одни и те же два типа активов, на которые сильно влияет макроэкономика, и ценовой тренд этих двух показывает сильную корреляцию, и акции А, очевидно, занять доминирующее положение. С начала года до начала февраля Шанхайский индекс продолжал корректироваться, и фьючерсы на арматуру следовали за этой корректировкой, но амплитуда была гораздо меньшей, чем на фондовом рынке. С тех пор, как 5 февраля шанхайский индекс достиг дна, арматурная пластина также стабилизировалась и восстановилась, причем отскок также меньше, чем на фондовом рынке. С 5 по 19 февраля Шанхайский индекс вырос на 275 пунктов и после недавнего быстрого отскока приблизился к 60-дневной линии сильного давления, и сопротивление продолжению прорыва вверх в краткосрочной перспективе возросло. . В этом контексте фьючерсы на сталь продолжают следовать за ослабленной властью, перед фестивалем, чтобы уменьшить короткий заказ, чтобы оставить рынок добавленным обратно, диск сверху вниз.
Спрос и предложение в слабой стадии все еще находятся в межсезонье потребления стали, в сочетании с воздействием праздника Весеннего фестиваля, спрос на сталь по-прежнему находится на самой низкой точке в году. Согласно опыту предыдущих лет, в ближайшие 4-5 недели общий запас стали продолжит сезонно накапливаться. Хотя текущие запасы горячекатаных рулонов и арматуры по григорианскому календарю являются низкими по сравнению с прошлым годом, если принять во внимание фактор Весеннего фестиваля, то есть с лунной точки зрения, общий запас по последним статистическим данным исследования арматуры составляет 10,5672. миллионов тонн, что почти на 9,93% больше, чем за тот же период прошлого года, давление запасов горячекатаной рулонной стали немного меньше, последний общий запас составляет 3,885 миллиона тонн. Рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 5,85%. Прежде чем спрос действительно возникнет и запасы будут удалены, высокие запасы стали могут препятствовать росту цен. Судя по ситуации предыдущих лет, рост цен на сталь после Праздника Весны обычно обусловлен уровнем макроэкономических ожиданий, а не фундаментальными показателями, и ожидается, что этот год не станет исключением.
Хотя фьючерсы на сталь не смогли начать с хорошего старта в первый торговый день после фестиваля, автор по-прежнему оптимистично оценивает динамику цен на сталь, особенно на арматуру, в более поздний период. На макроуровне, в контексте текущего общего давления на экономический рост, ожидания рынка в отношении силы макрополитики сильны, и в случае относительно стабильных фундаментальных показателей в краткосрочной перспективе ожидается, что сильные ожидания станут основным фактором. логика рыночной торговли. На уровне спроса и предложения предложение и спрос на сталь будут продолжать восстанавливаться после фестиваля, и необходимо обратить внимание на скорость восстановления спроса и предложения, и разница между ними может стать центром внимания следующего рынка. и короткая игра. Кроме того, с лунной точки зрения, текущий цикл производства арматуры на 15,44% ниже, чем за тот же период прошлого года, а производство цикла горячекатаной рулонной стали на 3,28% выше, чем за тот же период прошлого года, и, по оценкам, текущий объем производства стали Прибыль от производства арматуры и горячекатаных рулонов директора процесса составляет -59 юаней/тонну и -93 юаней/тонну, а средняя прибыль электропечи составляет -90 юаней/тонну. Низкий уровень прибыли ограничит возможность возобновления производства сталелитейным заводом и повысит готовность производства, поэтому автор считает, что существует большая вероятность того, что спрос на арматуру восстановится быстрее, чем предложение после фестиваля, а общее низкое предложение стали привело к к более медленному накоплению во время Праздника Весны. В целом, из-за ослабления импульса стальных фьючерсов вслед за отскоком акций А, в сочетании с недостаточным движением вверх со стороны спроса и предложения цены, цена на сталь открылась высоко и упала. В связи с ожидаемой сильной макроэкономической торговлей или новым нагревом, восстановление наложенной скорости предложения стали отстает от восстановления спроса, особенно низкий статус предложения арматуры приведет к снижению наклона накопления после сбережений, ожидается, что цены на сталь ознаменуют начало роста рост.
